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行業 | 混凝土機械:全年銷量增速上調,結構持續優化

更新時間:2020-08-04 15:56:11點擊次數:197次

挖掘機:銷量超預期,全年銷售增速上調。6 月挖掘機銷售 24625 臺,同比增長 62.9%;累計銷售 170425 臺,同比增長 24.2%,銷售超預期。上調 2020 年全年銷量預測為 27.13 萬臺,同比增長 15.1%。我們預計Q3 依然能夠保持雙位數的增長。產品結構來看,中大挖占比改善,但從年度看小挖占比提升是趨勢。從市場結構看,國內龍頭企業占比提升是趨勢。從產品結構、價格、規模效應、成本多重因素考慮,挖掘機毛利率將保持平穩。
混凝土機械:全年銷量增速上調,結構持續優化。更新需求、下游需求旺盛,使得混凝土機械銷售樂觀,上調 2020 年混凝土機械行業增速為 15%-20%。從未來看,隨著更新高峰來臨,長臂架泵車占比將提升,攪拌車銷售回歸法規車,促進銷量。目前泵車是兩分天下,而攪拌車競爭格局較為分散,但目前正向龍頭集中。隨著長臂泵車銷售占比的提升,未來混凝土機械毛利率還將繼續提升。
起重機:Q3 增速預計樂觀,結構優化。2020 年汽車起重機行業銷量增速預計為 5%——10%。銷售趨勢預計增速中間高,兩端低。目前 25T產品占比大,但是中大噸位占比在提升。目前汽車起重機呈現出三分天下的局面,但是市占率也有變化。隨著價格端穩定,結構改善,未來毛利率還有提升空間。
龍頭企業加速改革
中聯重科非公開發行引入戰略投資者,募集資金 66 億元,投入 5 個募投項目。引入戰略投資者可以產生較好的協同效應,其中管理層入股,可以很好的解決公司治理問題,對管理層產生很好的激勵。而從募投項目來看,其中的挖掘機械智能制造項值得期待,將顯著提高公司挖掘機的生產效率,未來土方機械將成為公司新的增長點。徐工機械控股股東混改已進入到掛牌階段,從股權結構來看,本次混改力度非常大,公司未來值得期待。三一重工預計將很快完成對三一汽車金融的收購,加速制造服務的布局。